孟加拉国目前 420 亿美元的外汇储备是否足够安全?

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政策制定者、主要宏观经济学家和孟加拉国银行表示,随着俄罗斯-乌克兰战争导致生产和供应成本上升,全球商品价格上涨,导致 COVID-19 病例减少。 除此之外,与去年流入相比,汇款减少也引起了担忧。

高进口导致对美元的需求上升,孟加拉塔卡与世界上许多其他货币一样,开始贬值。

与此同时,进口和其他必需品的美元支出增加,对外汇储备构成压力。 孟加拉国去年 8 月的收入达到创纪录的 480.2 亿美元,足以支付长达一年的进口费用,但稳步下降使其降至目前的 420 亿美元。

国际货币基金组织不同意孟加拉国银行报告其美元储备的方式。

在评估中,当上一财年末准备金为 440 亿美元时,国际货币基金组织表示,中央银行通过将低估相关风险的非准备金资产包括在内,将其准备金夸大了 72 亿美元,导致了对准备金的夸大估计。

孟加拉国是怎么走到这里的?

央行数据显示,本财年7-3月,进口各类商品665亿美元,比上一财年同期增长43.84%。

在汇款方面,在同一九个月内,外籍人士汇出 173.1 亿美元,比上一财年同期下降 16.25%。

同时,孟加拉国出口商品创汇433.4亿美元,比上一财年同期增长35.14%。

数据显示,平均每个月仍有10亿美元的逆差,给储备带来了巨大压力。

迄今为止采取了哪些措施?

为了稳定已经萎缩的经济和货币市场,一些经济学家称之为“两端危机”的现象,中央银行在过去两个月中将塔卡兑美元贬值了三倍。

孟加拉国银行还收紧了进口豪华和非必需品的政策,如运动型多功能车、洗衣机、空调和冰箱。

在该国贸易逆差不断扩大后,它已于 4 月下令银行将信用证的现金保证金保持在 25% 以进口非必需品,前 9 年同比增长 64% 至约 250 亿美元当前财政年度的几个月。

由于进口成本持续上升,孟加拉银行本月下令银行提高进口汽车和家用电器的现金保证金。 对于其他非必需品的进口,利润率设定为 50%。

同时,政府还采取了多项措施,比如禁止公务员出国旅游,暂停一些需要大量进口材料的开发项目。

除此之外,政府还向外籍孟加拉国人提供无限量的美元债券投资。 但由于政府需要以美元支付利息,因此降低了利率以减少美元流出该国。

所有这些措施虽然部分受到分析师和经济学家的欢迎,但显然不足以平息紧张的货币市场,因为美元的价值继续进一步飙升,本月一度升至 100 塔卡大关,创下孟加拉国的历史。

不情愿地,这验证了这个问题:目前的储备是否足以满足日益依赖进口的不断增长的孟加拉国市场?

专家划分

同意接受本文采访的经济学家和金融分析师的观点存在分歧。

有些人甚至不认为这个问题令人担忧。 发展经济学家 Qazi Kholiquzzaman Ahmad 博士就是其中之一。

这位经济学家在接受 bdnews24.com 采访时表示,没有什么可担心的储备现状。

“我不认为这是 [the current reserve] 坏的。 是的,目前它与以前的状态不同,但我相信我们现在拥有的一切都足够了,”他说。

经济学家 Zaid Bakht 同意他的资深同事的观点。

“几年前,储备金升至 300 亿美元大关。 那时我们并不担心,而是很高兴看到新的基准。 我不知道为什么我们现在应该担心它?” 他提议。

然而,阿加拉尼银行主席扎伊德批评政府试图“人为”控制货币市场的机制,

“这些措施是暂时的。 但这种趋势似乎是长期的。 政府必须解决减少需求的问题,增加市场外币的供应量,以保持稳定。”

危言耸听者中,有人建议采取保守的货币和预算政策来减缓储备支出,而另一些人则主张采取新措施扩大储备规模。

世界银行达卡办事处前首席经济学家扎希德·侯赛因认为,现在是政府和中央银行转向增加储备规模的时候了。

“在正常情况下,根据已被采纳为全球标准的国际货币基金组织政策,一个国家需要有一个金库 [foreign exchange] 涵盖进口三到五个月。 这家全球放债人最近对其进行了修订,称由于目前全球经济处于平衡状态,因此可以认为用于支付 8 至 12 个月进口的准备金对于稳定货币市场是安全的。”

斯里兰卡比较

在南盟国家斯里兰卡拖欠外债,引发社会动荡和动荡的政治气候后,这场辩论获得了很大的动力。

分析人士表示,数十年的宏观经济管理不善和大量外债用于所谓的大型项目,是推动该国陷入如此危险境地的主要因素。

斯里兰卡的形势如此严峻,以至于即使像国际货币基金组织这样的全球贷款机构也拒绝为这个岛国提供信贷额度以求生存。

根据最新的经济关系司报告,截至 2 月,孟加拉国欠发展伙伴和债权人 554.4 亿美元。

由于外国信贷额度的增加,孟加拉国的开发项目数量也在增加,但根据一些主要经济学家的说法,这种趋势不应被视为一个警示故事。

经济学家 KAS Murshid 认为,自独立以来,孟加拉国一直在管理其宏观经济方面做得非常出色,尽管他认为现在是政府采取保守态度的时候了。

“GDP曾经高于我们的外债。 不过现在没有了。 政府需要对此给予更多关注,”他说。

Kholiquzzaman 也对孟加拉国的经济结构充满信心。

“我知道从现在开始我们需要采取谨慎的态度,但我对我们的政策制定者充满信心,他们可以管理它,”他说。

[Sheikh Abu Taleb contributed to this report, written in English by Adil Mahmood]

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