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对于从未经历过低迷期的年轻投资者来说,Robinhood 的亏损意味着一个时代的终结

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模因一代第一次遇到潜在的熊市


ño 交易平台就是一个像 Robinhood 这样的时代的例证,这是一款自己动手做的应用程序,它使许多年轻的新手能够在手机上廉价而多产地交易股票。 该公司将游戏与投资于一个非常受欢迎的彩色套餐结合起来,以至于在 2020 年它支持了一场新的叛乱,挑战了尘土飞扬、脱节的华尔街。 由此产生的混乱被贴上了“模因投资”的标签,但只是对 GameStop 和 AMC Entertainment 等被遗忘的狗的支持。 这些奄奄一息的公司随后的涨势让白鞋人群紧抓着珍珠,他们将其描述为股票交易民主化所催生的不守规矩的暴民。 罗宾汉是新的,它是最前沿的,它挑战了当权派。 罗宾汉很时髦。

今天没有那么多。 针对投资界的富达和贝莱德的零售革命发生在历史上最长、最持续的牛市期间。 现在,Robinhood 的用户和股东的行为似乎已经过去了。 标准普尔 500 指数从历史高点下跌了 10% 以上,这是 Robinhood 直接击中胃口的一击。 今年迄今股价已下跌 43%,自 2021 年上市以来已下跌 70%。每月活跃用户数下跌 10%,该公司表示将裁员 9%。 雪上加霜的是,公司创始人 Vlad Tenev 和 Baiju Bhatt 不再是亿万富翁。 福布斯 估计。

“我们面临着一个充满挑战的宏观环境,我们的大多数客户在他们的一生中从未经历过,”Tenev 周四在与收益相关的电话会议上告诉投资者。

他是对的。 事实上,在上一次熊市期间,Robinhood 并不存在。 自 2012 年推出该应用程序以来,尽管今年出现回调,但标准普尔 500 指数仍上涨了 240% 左右,自 2009 年 3 月的最低点以来上涨了五倍多。换句话说,几乎不可能不做过去十年多的股票资金。 这部分归功于美联储为应对大衰退而实施的超宽松货币政策。 廉价资金的时代让企业利润和股票飙升,DIY 投资者抓住了机会,顺势而为。 现在他们中的许多人意识到,如果没有获胜的喜悦,股票投资就不会那么令人兴奋。

Buckingham Wealth Partners 的规划策略主管 Michael Kitces 表示:“现实情况是,当市场刚刚上涨时,自主投资通常会让人感到有趣和轻松。” “我们需要经历熊市和亏损的经历,才能开始区分自己的运气和技能。”

其中包括 31 岁的软件公司经理 Allen Fok,当市场跌至低点时,他还是青少年。 他自 2020 年 6 月以来一直在 Robinhood 上进行交易,并表示自 1 月以来他看到其他 DIY 交易者的账户“爆仓”。 这位来自纽约皇后区的人在社交媒体应用程序 Discord 上一位匿名用户的推荐下购买了他的第一只股票 Marathon Digitial Holdings。 不久之后,这家加密货币挖矿公司飙升了 300%,但 Fok 的投资组合自他第一次开始在该应用上交易以来下跌了 50%。

Fok 在大流行期间结婚并找到了一份新工作,他说这些天他的交易量减少了,因为他的时间更少,并且对市场波动更加规避风险。 Robinhood 与去年相比失去了超过 100 万用户,股票交易收入下降了 73%。

Bath and Body Works 的项目经理 Brian Stone 在 2020 年 Covid-19 封锁期间与他的同事一起加入了 Robinhood。他在平台上交易股票,但保留了一个单独的 401(k) 账户。 43 岁的斯通说,他看到他的 Robinhood 投资组合“急剧下降”。 在高峰期,他上涨了 42%。 然后是今年的抛售。 现在他只上涨了 5%,并且说他的交易频率比以前少了。

在圣克拉拉大学教授行为金融学的经济学家 Hersh Shefrin 说,在牛市期间赚钱并不一定会让交易者变得聪明。 但几乎每个人在赚钱时都觉得自己很聪明。

这种情绪在现在臭名昭著的 Reddit 留言板 WallStreetBets 上最为真实,它是 AMC、GameStop 和其他 meme 股票投机性电话的孵化器。 曾经有人对“登月”毫不掩饰的乐观和对“HODL”(“持有”的内部术语)的号角呼吁,现在有一个截图,其中显示了由于早期对可能是传染性熊市的嗅觉而蹂躏的通缩投资组合.

让我们假设发布的自己动手的投资者并没有很好地应对经济低迷。 一位 Reddit 用户展示了一张截图,显示他损失了 89%,并声称在两年内告别了 51,000 美元,其中包括一笔 30,000 美元的贷款,年利率异常高,达到 14%,他说他在一个月内就损失了。 “我属于温迪的,”他感叹道。 另一篇文章显示了四种形状——八边形、五边形、六边形和“投资组合”——一张股票图表的图片显示了急剧下跌。

在 Robinhood 如此重要的自助投资时代之前,投资者至少可以将任何损失归咎于财务顾问,而不是他们自己。 然而,如果没有手握,交易者可以自由地恐慌。 鉴于股市在经历了 13 年的历史性上涨后跌幅如此之小,福布斯顶级顾问兼 Kaplan Financial Services 总裁苏珊·卡普兰表示,焦虑程度已经不正常了。 “在矫正圈里,这是鸡饲料,”卡普兰说。 “这不仅仅是衡量公司实力的指标,也是衡量投资者情绪脆弱程度的指标。”

但对于只见过股市飙升的新一代投资者来说,即使是第一眼看到可能是一场持续的噩梦,他们似乎也不会放弃他们顽固的“自己动手”的精神,转而寻求专业金融公司的安慰。顾问。

顾问不会证明他们的回报是合理的,“尤其是在市场低迷的时候,”霍说。 “你付钱让他们为你赔钱。 还不如自己丢。”

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