旨在遏制通货膨胀,稳定外汇市场

孟加拉银行昨天在十年内首次上调关键利率,并在今年第七次使当地货币兑美元贬值,这是其应对通胀力量和恢复外汇市场稳定的举措的一部分。

BB利率或政策利率,称为回购协议(repo),是商业银行制定贷款和存款利率的关键基准利率。

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提高回购利率意味着塔卡的成本会更高,这将有助于遏制通胀。

昨天,BB 将回购利率上调 25 个基点至 5%,这是自 2012 年 1 月 5 日以来的首次上调。

宣布提高政策利率的 BB 通知是在塔卡汇率贬值 1.25% 至每美元 89 塔卡后数小时发布的。 12 月 30 日的价格为每美元 85.80 塔卡,去年 5 月 29 日为 84.80 塔卡。

这是2022年本币第七次贬值,给市场造成通胀压力。 4 月份通货膨胀率飙升至 6.29%,为 18 个月以来的最高水平。

最新的贬值表明,未来几天通胀可能会进一步加剧,因为导致汇率波动的因素——从拖累的冠状病毒大流行和俄乌战争到供应链中断——仍然存在。

BB 首席经济学家 Md Habibur Ra​​hman 表示,上调政策利率将有助于抑制对本地和外国商品的需求。

“我们已经向市场发出了一个信号,即央行已开始实施其工具来对抗通胀并恢复外汇市场的稳定。”

孟加拉国政策研究所执行主任阿赫桑·曼苏尔(Ahsan H Mansur)将提高政策利率描述为一个很好的措施,但警告称很难从此举中受益。

“央行应取消其贷款利率上限,以使政策加息有效,”他说。

BB 在 2020 年 4 月宣布贷款上限为 9%。因此,银行不能发放超出利率的贷款,信用卡除外。

“如果贷款成本上升,进口商将不愿进口商品,”曼苏尔说。

取消贷款上限将影响存款利率,因为这将使塔卡更具吸引力。

“央行正在谨慎监控贷款上限,”BB 的拉赫曼说。 “中央银行将尽一切努力维护经济利益。”

一位不愿透露姓名的BB高级官员表示,央行目前正在评估如果取消贷款上限会产生什么影响。

他说,英国央行将采取积极的决定来恢复金融业的稳定。

孟加拉国发展研究所(BIDS)研究主任蒙祖尔侯赛因说:“目前,这是一个受欢迎的举措,但在通胀压力不断上升的背景下,这还不够。”

“利率上限也需要上调,以使信贷成本有所提高并吸引存款。”

他说,由于贷款利率上限,许多人利用廉价贷款进口消费品。

Hossain 对 BB 建立塔卡兑美元特定汇率的举动持批评态度。

“单一汇率表明我们已经从浮动汇率转向固定汇率。央行能做的就是固定一个汇率区间,”他说。

侯赛因认为,在汇率固定后,银行可能会在进口融资方面变得有选择性,这可能会造成市场扭曲并导致进口融资不平等。

“固定汇率可能有助于暂时抑制通货膨胀。但有必要定期修改汇率。否则,塔卡将被高估,这将影响出口竞争力。”

由于支付飙升导致美元严重短缺,外汇市场面临压力。 此外,大多数银行现在都忽略了中央银行设定的汇率。

尽管 BB 将银行向进口商出售美元的 BC(托收票据)利率固定为 88 塔卡,但银行向进口商收取的费用最高为 97 塔卡。

央行昨天将不列颠哥伦比亚省的卖出利率上调至每美元 89.15 塔卡。 此外,银行被要求在购买出口票据时向出口商提供最高 88.15 塔卡的价格。

曼苏尔说,央行应该让市场力量来决定塔卡的兑换。

“如果两三个月前将银行间汇率定为 89 塔卡兑一美元会更好。外汇市场的状况在很大程度上发生了变化。”

“塔卡应该贬值到每美元 92-93 塔卡,以保持市场稳定。”

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