未来一周 – 非农就业人数随时可用,美元是否已见顶?

Advertisement

下周最新的美国就业报告将成为人们关注的焦点,因为有迹象表明经济衰退担忧已经开始影响招聘。 美元最近失去了一些力量,这个数据集可以确定我们是否处于趋势逆转的早期阶段。 来自欧洲的通胀数据将是该等式的另一个关键变量。 在其他地方,加拿大银行将提高利率。

招聘冻结

经济衰退的风险是金融市场的重中之重。 美国房地产市场正感受到抵押贷款利率上升的热度,投资者担心生活成本危机即将影响劳动力市场,因为需求降温迫使企业削减就业。

有证据表明这个过程已经开始。 亚马逊、微软、Meta (Facebook)、Twitter、Uber、Salesforce 和 Nvidia 等大公司已宣布计划放缓招聘或冻结招聘。 高管们正在关注经济放缓,并试图管理成本。 较小的公司可能会更加挣扎。


债券市场已经开始对这些风险进行定价。 对猖獗通胀的担忧已被对经济放缓的担忧所取代,这导致美国国债收益率回落,美元也因此黯然失色。 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,如果经济放缓,美联储甚至可能在 9 月前按下“暂停”加息按钮。

有鉴于此,周五即将公布的美国就业数据对市场至关重要。 预测显示另一个整体报告稳健,5 月份非农就业人数预计为 35 万,失业率预计将进一步下降。 工资增长预计将保持健康。

在这个数据集中显示招聘放缓可能还为时过早,这得到了标准普尔全球服务业采购经理人指数的支持,该指数显示公司以一年来第二快的速度提高就业水平。 也就是说,本月首次申请失业救济的人数有所增加,这绝不是一个好兆头。

至于美元,有一些趋势枯竭的迹象,但仍难以呼吁反转。 是的,欧元/美元最近从 1.0340 反弹,该区域过去曾是一个反转点。 而随着美国收益率的回落,美元不再享有如此巨大的利率优势。

然而,基本情况并没有太大变化。 美联储仍在快速加息的轨道上,欧洲和中国经济的状况远不如美国经济,全球经济衰退可能会使避险资金流入美元。

美元逆转的三个基本因素需要关注——美联储暂停加息周期、乌克兰战争结束或中国放弃零疫情政策。 在那之前,储备货币不太可能过时。

欧元区通胀升温

进入欧元区,最新的通胀数据将于周二公布。 预测显示 CPI 年率继续上升,5 月份达到 7.6%。 这得到了综合标准普尔全球采购经理人指数的支持,该采购经理人指数显示公司以有记录以来第二快的速度提高售价。

市场确信欧洲央行将在 7 月加息,但关于 多大 加息会。 加息 25 个基点已被完全消化,交易员认为加息幅度更大、半个点的概率为 40%。

如果通胀继续升温,这将使天平朝着更大的方向倾斜,从而使欧元能够延长复苏。 也就是说,欧洲央行的行动速度是有限度的。 不计后果地加息和停止资产购买意味着债券市场面临巨大风险,尤其是在意大利等高负债经济体。

尽管欧元已经反弹,但这看起来更像是从超卖水平反弹。 可能需要比欧洲央行加息更大的东西才能实现可持续的反弹——可能是上述三种催化剂之一。

中国央行将加息,中国报告采购经理人指数

在加拿大,央行周三开会,加息0.5个百分点(50个基点)已被完全消化。因此,市场反应将主要取决于未来加息的信号和围绕经济前景的言论。

不可否认,加拿大经济稳健。 失业率处于 50 年来的最低点,通胀炙手可热,消费健康。 坏消息是房地产市场。 近年来,加拿大房价大幅上涨,而现在抵押贷款利率上升如此之快,这个“泡沫”行业陷入了真正的困境。

已经有一些迹象表明房价正在下跌,痛苦可能才刚刚开始——这可能导致加拿大央行有点谨慎,尽管整体经济状况仍然良好。

最后,在中国,官方采购经理人指数将于周二公布,并将首次展示 5 月份的经济表现。 主要城市的封锁仍在继续,因此可能会是另一批可怕的数字。

经济衰退的可能性似乎越来越大,如果即将公布的数据证实这一点,澳元等对中国敏感的货币可能会再次受到打击。 市场仍在定价澳大利亚储备银行今年将加息九次,因此存在令人失望的空间。 该国第一季度的国内生产总值统计数据将于周三公布,但考虑到本季度发生了多少变化,这些数据可能已经过时了。

Advertisement
Hurry Up!

Leave a Reply

Your email address will not be published.