LTX 推出智能交易技术

LTX 首席执行官兼联合创始人 Jim Toffey 表示,由人工智能驱动的公司债券交易平台推出的技术在利率上升的环境中变得越来越有价值

吉姆·托菲,LTX

2022 年 4 月,金融科技提供商 Broadridge Financial Solutions 为 LTX 成立了一个新的买方咨询小组,LTX 是其于 2020 年 6 月推出的人工智能驱动的电子交易平台。该咨询小组由 LTX 客户公司的高级信用交易员组成,包括AllianceBernstein、American Century Investments、贝莱德、景顺、大都会人寿投资管理公司、太平洋投资管理公司和 PineBridge Investments。

大都会人寿投资管理公司高收益和新兴市场交易主管汤姆麦克林蒂克在一份声明中表示:“最佳执行是当务之急,尤其是在当前的流动性条件下。 LTX 正在利用数据科学和新的交易协议进行创新,我期待为平台的持续发展提供建议。”

大约三年前,LTX 开始与买方合作,以寻找一种解决方案,该解决方案可以改善报价请求 (RFQ) 无法达到的部分市场的价格发现和最佳执行。 托菲表示,买方强调了汇总流动性的能力。

1997 年,Toffey 创立了电子市场 Tradeweb Markets,并将 RFQ 订单带到市场以获取利率和信用。 他说,RFQ 在利率和信贷方面的 100 万美元到 200 万美元的小规模交易方面做得很好,但大多数固定收益交易仍然是通过电话完成的。

“创建一个协议以允许多个买家购买更大的债券是一项重要的基本市场结构能力,”托菲说。 “第二件事是你需要一些 RFQ 无法适应的价格发现机制。”

例如,如果一个 RFQ 中有四个参与者并列,则无法打破平局。 LTX 将人工智能与下一代协议 RFX 相结合,以帮助聚合流动性,并提高公司债券市场参与者的效率和执行力。

“这让我想起了几年前向市场展示 RFQ,每个人都说这非常自然和直观,我不敢相信以前没有人这样做过,”他补充道。 “这就是人们看到这个时所说的。”

Toffey 表示,已有超过 20 家交易商和 50 家资产管理公司加入了 LTX 平台,他预计这一数字将翻一番。 自 2021 年 1 月以来,RFX 会话的数量稳步增加,平台上提供的债券总额超过 40 亿美元。

“这 买方明确表示,他们不想创建另一个去中介化交易商的平台,而 Broadridge 具有独特的定位,因为我们是许多银行的后台,可以在我们已经拥有的角色之上建立,”补充说太妃糖。 “我们的主题是更智能地交易。”

人工智能允许交易商通过在几秒钟内提供排名和个人资料来找到交易的自然对手。 经销商可以允许 Broadridge 使用他们的 AI 数据将这些建议提供给他们的销售人员和交易员。 该技术还提供实时流动性评分,以帮助参与者评估竞争交易的可能性。

“让买方兴奋的创新在于,我们正在创建一个匿名云,如果交易对手对债券自然感兴趣,它会提供信号,”Toffey 补充道。 “这是关于了解流动性,帮助交易商寻找和识别自然交易对手,然后创建一个更灵活的协议以允许各方一起交易,我们现在正在推广。”

例如,今年 3 月,LTX 与 Charles River 订单和执行管理系统 (OEMS) 集成。

“让买卖双方更智能地进行交易是一项非常重要的工作,建立网络需要大量的时间、精力和投资,”Toffey 说。 “你需要一个我们一直在建设和投资的庞大流动资金池。”

自动化

根据 Coalition Greenwich 的一项调查,在信贷市场中,允许工作流自动化的功能是仅次于订单管理功能的第二重要功能。

资料来源:格林威治联盟

该咨询公司在一份报告中表示:“虽然过去十年中相当重视电子化固定收益产品的实际执行,但 2020 年代更广泛地显示出对数字化的强烈关注。 这意味着即使是定制的和非流动性的产品也有一条通向自动化的道路——与电子交易预期的鲜明对比,许多人认为这些产品“不可能”电子化。”

缺乏与下游操作流程以及数据聚合和规范化的集成,是研究受访者最沮丧的原因。

Hurry Up!

Leave a Reply

Your email address will not be published.